El kwacha de Zambia es la moneda de África con mejor desempeño frente al dólar estadounidense en lo que va del año después de que el Banco Central endureciera drásticamente la política monetaria, pero los analistas dijeron que se fortalecería de manera sostenible sólo si el país atrae más inversión extranjera.
El kwacha se ha recuperado entre un 13,8 % y un 22,8 % frente al dólar en 2024, según datos del London Stock Exchange Group (LSEG), después de que el Banco Central elevara los coeficientes de reserva de los bancos comerciales y luego subiera las tasas de interés a principios de este mes, en un intento por revertir la situación.
«El desempeño del kwacha este año ha sido notable», afirmó Danny Greef, codirector para África de la firma de investigación ETM Analytics. Los funcionarios de Zambia han culpado a la estancada reestructuración de la deuda del país, ahora en su cuarto año, de obstaculizar la inversión extranjera y debilitar el kwacha.
«La conclusión del ejercicio de reestructuración de la deuda externa también será fundamental para proporcionar claridad sobre las perspectivas de las obligaciones fiscales, y una moneda fuerte«.
La producción de cobre, la principal fuente de divisas del país, también ha caído a pesar de los esfuerzos del gobierno por impulsar el sector. «Las medidas que hemos tomado… están destinadas a frenar parte de la demanda, que pensamos que era excesiva ya que anticipamos la oferta, que proviene principalmente del sector minero«, dijo el gobernador del Banco de Zambia, Denny Kalyalya, en un foro público el martes.
El kwacha se ha debilitado ligeramente esta semana de 22,5 a 1 dólar, pero aún es más de un 20 % más fuerte que el mínimo histórico de 27,23 alcanzado el 6 de febrero.
«Lo que se espera es un ajuste que se estabilice en torno a los 21-22 por dólar«, dijo el economista Munyumba Mutwale, añadiendo que se necesitan mayores flujos de divisas para que el kwacha consiga mayores ganancias.
El gobierno está concluyendo acuerdos para que nuevos inversores se hagan cargo de las minas de cobre Mopani y Konkola, mientras que otras empresas, incluida KoBold Metals, están emprendiendo exploraciones con compromisos de financiar nuevos proyectos.
A nivel de infraestructuras, se están realizan trabajos de pavimentación en varias carreteras en Lusaka, Zambia, desde el 15 de noviembre 2023.
«Para abordar el desequilibrio estructural entre la liquidez en kwacha y en moneda fuerte, es crucial que el gobierno siga el camino de la consolidación fiscal y la reforma de la balanza de pagos para establecer un entorno político atractivo«, dijo Imgard Erasmus, economista senior de Oxford Economics.
Cuando los gobiernos se preocupan y gestionan los recursos del país, con responsabilidad y competencia, entonces mejora el crecimiento económico para la sociedad, el desarrollo integral para todos y la buena convivencia.
Lázaro Bustince
CIDAF-UCM
